錘子欲將股權(quán)質(zhì)押給阿里 借此機會走出低迷

　　錘子科技目前的發(fā)展極為不佳，甚至面臨著隨時資金鏈斷裂的危險。為了公司的發(fā)展，錘子科技欲將股權(quán)質(zhì)押給阿里來獲得一筆資金，借此機會讓公司走出低迷狀態(tài)，然而錘子科技目前沒有具體的估值，能獲得多少阿里的注資還是個未知數(shù)。

　　日前，有媒體報道，阿里似乎正在以股權(quán)質(zhì)押的形式入資錘子科技。由于錘子科技現(xiàn)在沒有明確的估值，所以業(yè)內(nèi)無從知道此次通過股權(quán)質(zhì)押形式錘子科技最終能夠獲得多少阿里的資金注入，但顯而易見的是，錘子科技與之前一樣，正面臨發(fā)展中資金鏈斷裂的危險。那么阿里的注資真的可以讓錘子科技走出低迷嗎？注資的阿里又能否借此實現(xiàn)自己的目的？

　　從之前阿里注資魅族看，其核心目的無非是“借雞生蛋”，即利用魅族手機來推廣自己的YunOS系統(tǒng)。而魅族似乎也沒有辜負阿里的期望，據(jù)賽諾中國的相關(guān)統(tǒng)計，2015年YunOS手機出貨量達到3310萬部，占國內(nèi)市場份額7.1%，并在2016年第一季度1700萬的出貨量，國內(nèi)的市場份額超越了iOS。我們相信，這之中，作為“生蛋之雞”的魅族貢獻了其中多數(shù)的市場份額。不知業(yè)內(nèi)看到這個統(tǒng)計數(shù)據(jù)作何感想？至少我們認為，無論是從阿里擁有的龐大用戶基數(shù)的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，還是中國智能手機整體市場的手機產(chǎn)業(yè)角度看，這個比例其實并沒有任何的價值。

　　也許正是基于此，阿里未來需要的還是要不斷擴大自己YunOS的用戶數(shù)，但就像之前，除了花錢買來魅族充當“生蛋之雞”外，其他所謂預裝阿里YunOS的廠商要么就是更不具影響力的小廠，要么就是某些廠商的“面子”之舉，照此下去，YunOS對于阿里來說始終是個“雞肋”的角色。即與真正的主流手機操作系統(tǒng)相比可以忽略不計，但與同行的騰訊等相比，又好似很有優(yōu)勢。但是放眼望去，在中國手機廠商中，稍具規(guī)模和影響力的廠商（例如IC Insights預測的2016年手機廠商出貨量全球前12強中的中國8強廠商），除了墊底的魅族之外，其他廠商很難買阿里YunOS的帳。而二線的中國廠商，例如樂視、360等之前也早已經(jīng)通過注資滲透到傳統(tǒng)手機廠商中和有自己的“小算盤”。那么剩下就恐怕就只有缺欠的錘子了。這似乎在反映出此次阿里注資錘子是無奈之選的同時，也從一個側(cè)面反映出阿里YunOS自身在手機產(chǎn)業(yè)中的影響力遠非自己和某些業(yè)內(nèi)媒體吹噓得那么強大和有影響力。

　　接下來再看錘子。一個年出貨量充其量為百萬級（其實去年的出貨量也就幾十萬部）無論對于其自身，還是阿里YunOS的推廣的實際意義和價值何在？在此也許有人會稱，錘子手機在業(yè)內(nèi)還是具有一定的品牌知名度，甚至不乏忠實的“錘粉”，但實際情況是，據(jù)中國統(tǒng)計信息服務(wù)中心聯(lián)合新華網(wǎng)、中國質(zhì)量新聞網(wǎng)發(fā)布去年第三季度《中國手機品牌口碑研究報告》顯示的22個活躍品牌中，錘子手機排名倒數(shù)第三。而今年發(fā)生的“錘粉”訴錘子手機商業(yè)欺詐一事，不管結(jié)果如何，勢必會對錘子手機的口碑造成不利的負面影響。同樣需要說明的是，阿里注資錘子之后，錘子手機自己的Smartisan OS極有可能會壽終正寢，而業(yè)內(nèi)知道的是，Smartisan OS之前曾是錘子手機自己所言差異化優(yōu)勢之一。

　　另外，從此前阿里注資魅族，其更多傾向于低端機（例如魅藍系列）看，錘子手機在接受注資后恐怕也會采取同樣的產(chǎn)品和市場策略，畢竟阿里最核心的目的是獲得更多的用戶基數(shù)。而眾所周知的事實是，全球和中國智能手機市場的增長已經(jīng)開始放緩，沒有真正核心競爭力的廠商，要想在這種市場趨勢下獲得增長的話，恐怕除了低價將沒有其他的選擇。而這勢必給廠商帶來營收和利潤的壓力。例如近期高通訴魅族一事，從魅族拒絕交納專利費的理由是授權(quán)費不合理（其實就是認為太高）可見一斑。畢竟大家同處在一個行業(yè)中，為何別人就沒有嫌高，而單單是魅族呢？這與魅族以低利潤，甚至是賠本主打低端不無關(guān)系。

　　既然采取相似的產(chǎn)品和市場策略，那么隨之而來的問題是，魅族和錘子手機在未來是否會產(chǎn)生“互搏”呢？即都拿了阿里的錢，自然要為阿里辦事，“二仆服一主”會是什么結(jié)果。既然阿里看中或者是考量的主要標準就是出貨量，那么魅族和錘子在已經(jīng)是低價層面的價格戰(zhàn)將不可避免，最終的結(jié)果是，營收和利潤進一步承壓的同時，讓自己尚存的品牌價值更快被稀釋，至少未來借此獲得溢價（從低端走向中高端）的可能性越來越低。

　　綜上所述，我們認為，此次阿里注資錘子，除了彰顯阿里的有錢任性外，無論是對于阿里還是錘子都是隔靴搔癢，即在雙方最為迫切需要的出貨量的增長上均沒有實質(zhì)性的影響，從長遠看，接受阿里注資的手機廠商（例如魅族和錘子）將只能為了出貨量的首要目標而讓品牌價值繼續(xù)稀釋，進而封殺了自己可能存在的中高端獲利之路，而阿里YunOS即便是通過花錢買來的用戶基數(shù)，由于其主要集中在低端用戶群體，除去基數(shù)的因素，單從用戶價值的角度，對于阿里的意義也不是很大。

　　阿里想借助錘子手機來推廣自己的YunOS系統(tǒng)，從投資魅族來看收到的推廣效果并不怎么明顯，但是從錘子手機上能收到多大的成效目前還無法得知。