360私有化推遲兩個月 預計8月中旬完成

　　據媒體報道稱，以93億美元收購奇虎360的買方團已經同意中國外匯管理局將奇虎360私有化所需的交易資金分批換匯匯到海外，這樣的話，原定于今年6月底之前完成奇虎360私有化的目標可能很難如期完成。

　　360在28日晚一份公告中稱，私有化財團通知公司，前者正持續(xù)對私有化交易作盡職努力，使交易滿足此前公布的合并協(xié)議中的必要條款，現(xiàn)階段預期交易將于2016年8月中旬前完成。

　　8月中旬前完成意味著，相比最初的計劃，交易完成時間預計向后推遲兩個月。360曾于2015年12月18日宣布私有化交易預計于2016年上半年內完成。

　　本月初，周鴻祎財團為私有化在國內設立的實體之一天津奇信志成科技有限公司（以下簡稱天津奇信志成）37名股東完成了向招商銀行深圳分行質押股權，當是有分析人士預測，考慮到招商銀行是為360私有化債務融資的牽頭行之一，天津奇信志成股東質押行為可能意味著，360私有化交易進行到了資金換匯出境，收購360股權的最后階段。

　　換匯出境收購股權的邏輯是，360在美國上市的主體是在開曼注冊的控股公司，持有該開曼控股公司股權的都是美元資金，周鴻祎牽頭的私有化財團必須先從美元資金手中買下還未持有的360上市主體的股權，才能實現(xiàn)360退市的交易，而這一交易需要在國外資本市場下完成，因此私有化財團在國內籌集的資金需要換匯出境。

　　天津奇信志成是私有化財團在國內設立的用于私有化的SPV（特殊用途工具）之一，另外一個SPV為天津奇信通達科技有限公司（以下簡稱天津奇信通達），兩個SPV均于2015年底注冊成立，前不久完成了增資。

　　市場預計天津奇信志成和天津奇信通達這兩個SPV未來會是360全部業(yè)務和資產的控股實體，此外，天津奇信志成控制天津奇信通達，而360私有化買方團成員目前都是這兩個SPV的股東。

　　除了360私有化財團成員外，市場不斷出現(xiàn)不在成員名單中的A股公司參與360私有化，市場預計，這些A股公司分食360私有化份額的模式是，通俗地說：A股公司參與成立的國內基金是兩大SPV的股東的股東，甚至是四層或者五層間接持股的股東。

　　2015年6月，360接到周鴻祎牽頭的財團發(fā)出的每股美國存托股77美元的初步非約束性私有化要約，要約對360整體作價93億美元，2015年12月，360達成私有化最終協(xié)議，2016年3月3日股東大會通過交易案。

　　私有化財團用于私有化360的資金，除了各成員投入的自有現(xiàn)金，還包括招商銀行牽頭提供的7年期30億美元貸款和4億美元過橋貸款。

　　上述情況也就意味著，由奇虎360董事長周鴻袆主導的買方團可能要到7月初才能完全匯出交易所需的資金。目前，買方團預計此次交易將在今年8月中旬之前完成。