蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績遭預(yù)警

　　分析人士認(rèn)為，蘋果銷量下滑注定會對上游的供應(yīng)商造成沖擊。而目前要挽救蘋果的這種銷售頹勢，或只能寄望后續(xù)蘋果新產(chǎn)品的推出。蘋果最新的報表還未正式出爐，華爾街投行們已紛紛開始用腳投票，唱空蘋果二季度銷量。

　　從目前看，投行們的唱空并非空穴來風(fēng)。A股上市公司中，有多家是屬于蘋果產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)圈內(nèi)的，近期已提前預(yù)警中報業(yè)績。

　　蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績遭預(yù)警

　　根據(jù)市場調(diào)查研究機構(gòu)Counterpoint Research的數(shù)據(jù)，蘋果5月在中國智能手機市場的出貨量占10.8%，低于去年同期的12%，市占率降至第5位。

　　蝴蝶效應(yīng)明顯，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的諸多公司收到拖累。目前正值A(chǔ)股中報披露期，從時間上看，這個時點頗為敏感。《中國經(jīng)營報》記者注意到，近期機構(gòu)對蘋果供應(yīng)鏈上市公司的調(diào)研力度有加強趨勢。其中，最明顯的是藍思科技，這家蘋果蓋板核心供應(yīng)商企業(yè)，從5月以來，就迎來了一撥又一撥機構(gòu)調(diào)研。記者大概統(tǒng)計了一下，合計有41家機構(gòu)對公司進行調(diào)研。其中，海外機構(gòu)就占了一半以上。

　　對藍思科技而言，這樣的調(diào)研盛況不常見。不管是從機構(gòu)去調(diào)研的頻率，還是機構(gòu)去調(diào)研的家數(shù)，近兩個月機構(gòu)對藍思科技的調(diào)研潮已蓋過去年全年整體情況。

　　記者從一些參與調(diào)研的人士處了解到，近期去調(diào)研的確帶有打聽業(yè)績的意思。“我們一直在跟蹤蘋果方面的供應(yīng)商情況，去藍思科技那邊也主要是想打聽一下業(yè)績之類的。”一位近日調(diào)研了藍思科技的機構(gòu)分析師坦言。

　　今年一季度，受累于蘋果訂單下滑等因素，藍思科技凈利潤曾滑坡近六成，這一度震動市場。市場曾一度質(zhì)疑，公司“傍蘋果”太深種下苦果。分析人士認(rèn)為，或正因為有了前車之鑒，現(xiàn)在機構(gòu)在公司中報業(yè)績披露前提前調(diào)研，或可以提防公司業(yè)績會再度出現(xiàn)變臉，可以事先做好應(yīng)對。

　　“公眾和媒體一直有這樣的誤解，實際情況是公司的核心客戶并非單一或者某幾個品牌。公司的客戶群體出現(xiàn)階段性的特點，客戶群體不僅包括消費電子行業(yè)的國外知名品牌，也包括華為、小米、聯(lián)想、vivo、OPPO等國內(nèi)品牌。”藍思科技方面相關(guān)高管人員對記者稱，電子消費品行業(yè)有較明顯的淡季和旺季，上半年是傳統(tǒng)淡季，進入下半年后，各手機廠商將陸續(xù)發(fā)布新品，公司營收也會隨之明顯變化。同時未來3D玻璃對于平面及2.5D玻璃的替代，將給公司業(yè)績帶來進一步增長。

　　“公司對于完成計劃中的2016年收入和利潤同比增長10%的全年業(yè)績目標(biāo)有信心。”藍思科技上述高管回答道。

　　除此之外，作為蘋果lighting連接線核心供應(yīng)商的立訊精密，7月9日低調(diào)下調(diào)公司今年上半年業(yè)績盈利預(yù)測，宣布從原來預(yù)計的歸屬于上市公司股東的凈利潤30%至40%的增幅下調(diào)至0%至10%增幅，凈利潤范圍變?yōu)樵?.8億元至4.2億元之間。

　　立訊精密解釋稱，一方面，整體經(jīng)濟環(huán)境比較有挑戰(zhàn)；另一方面，主要客戶上半年需求放緩，同時新產(chǎn)品量產(chǎn)準(zhǔn)備時間超預(yù)期，導(dǎo)致前期資源投入損失影響獲利。

　　招商證券分析師鄢凡在報告中直言表示，二季度蘋果銷量繼續(xù)低于預(yù)期以及對供應(yīng)商壓價對整體蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的中報均有一定壓力，立訊精密亦受到一定影響。

　　蘋果手機鋰電池供應(yīng)商德賽電池的狀況與立訊精密有些類似。公司7月13日也發(fā)布了中報業(yè)績預(yù)警公告。公司預(yù)計今年上半年凈利潤同比下滑35%至45%。公司稱“智能手機電池產(chǎn)品銷售收入下降”是主因。

　　蘋果持續(xù)被看空

　　嚴(yán)峻的事實不止如此。近段時間，國際投行紛紛看空蘋果二季度銷量。如加拿大皇家銀行資本市場分析師阿米特·德萊納里（Amit Daryanani）預(yù)測的iPhone第二季度銷量甚至比市場的平均預(yù)期更低，他在近期的一份研究報告中稱，iPhone第二季度的銷量只有3950萬部。相比之下，蘋果在去年第二季度售出了4750萬部iPhone，這將是iPhone季度銷量第二次出現(xiàn)同比下滑的情況。

　　國際投行的唱空有理無理？從目前蘋果上游供應(yīng)商的經(jīng)營情況，或可以窺探出蘋果目前所面臨的處境。實際上，近期A股中多家蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的上市公司已提前在預(yù)警中報業(yè)績了。

　　近期市場有傳言稱，蘋果各家供應(yīng)商都收到了蘋果開價更低的采購意向協(xié)議書，其中包括一些長期為蘋果提供零組件的廠商。甚至連富士康這樣的實力雄厚的供應(yīng)商都受到波及。

　　針對該傳言，記者向蘋果公關(guān)部門尋求確認(rèn)，但截至記者發(fā)稿之際，尚未得到回復(fù)。

　　記者進一步向A股蘋果供應(yīng)鏈上市公司了解情況，但基本上得到的回應(yīng)是：“基于與客戶簽訂的保密協(xié)議，不方面對客戶情況做出評價”。

　　方正證券分析師吳振華對中國經(jīng)營報記者表示，蘋果壓價供應(yīng)鏈的現(xiàn)象是長期存在的。“蘋果也是為了保持較高的利潤率，如果遇上行情不好時，蘋果可能會大幅壓價。”

　　寄望蘋果新品提振業(yè)績

　　蘋果與上游供應(yīng)商的關(guān)系，是“輔車相依，唇亡齒寒”。

　　“蘋果市場份額下滑在去年就已經(jīng)體現(xiàn)出來了，正因為如此，我現(xiàn)在已經(jīng)不太關(guān)注蘋果產(chǎn)業(yè)鏈的公司了。”東興證券分析師余江對記者表示。

　　余江對記者表示，蘋果銷量下滑注定會對今年的相關(guān)供應(yīng)商造成影響。目前要改變蘋果的頹勢，只能寄望蘋果手機新產(chǎn)品推出了。

　　部分供應(yīng)商已通過各種方式在對沖蘋果下滑帶來的影響，如藍思科技，公司上述高管對記者表示，隨著公司產(chǎn)能的增加，公司可以更好地滿足多元化客戶的需求，在確保中高端市場領(lǐng)導(dǎo)地位的前提下，加大中低端產(chǎn)品的產(chǎn)能布局，適當(dāng)提高中低端產(chǎn)品的業(yè)務(wù)比重和市場占有率，加深與國內(nèi)更多消費電子廠商的合作。

　　“從未來產(chǎn)品發(fā)展戰(zhàn)略看，藍思科技在進一步拓展客戶群體和產(chǎn)品領(lǐng)域的同時，也加大公司藍寶石、精密陶瓷、2.5D、3D等新材料研發(fā)，確保公司技術(shù)領(lǐng)先的優(yōu)勢，在中低端市場產(chǎn)品方面也會增加推廣力度。在產(chǎn)品下游，繼續(xù)挖掘可穿戴設(shè)備、智能家居、自動駕駛汽車等應(yīng)用領(lǐng)域的市場潛力。”藍思科技稱。

　　背景資料

　　藍思科技的主營業(yè)務(wù)是視窗防護玻璃的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品是視窗防護玻璃，廣泛應(yīng)用于手機、平板電腦、筆記本電腦等消費電子產(chǎn)品。從蘋果推出第一代iPhone開始，藍思科技就已經(jīng)是其玻璃防護屏的主要供應(yīng)商之一，之后iPad掀起平板電腦潮流，公司又切入相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。